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基金黑幕2,多只近日股价大跌

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基金黑幕2,多只近日股价大跌

  ●  誉衡药业、迪威视讯、众生药业、中天城投、建研集团、福瑞股份、翰宇药业疑似老鼠仓标的

  本周,博时精选基金原基金经理马乐因涉嫌用两个可疑账户进行“老鼠仓”交易而被调查的传闻获确认,市场关注的焦点遂转向与马乐有瓜葛的两个可疑账户的“身份”,以及涉嫌“老鼠”建仓的个股。

股东名称 持股数量(股) 占总股本比例(%)
中国工商银行-博时精选股票证券投资基金 3,570,358 1.98
中国银行-易方达医疗保健行业股票型证券投资基金 2,170,956 1.21
交通银行-普天收益证券投资基金 2,058,759 1.14
中国工商银行-诺安价值增长股票证券投资基金 2,020,113 1.12
黄建英 1,879,077 1.04
中国工商银行-诺安成长股票型证券投资基金 1,548,966 0.86
中国工商银行-鹏华行业成长证券投资基金 1,446,720 0.80
中国建设银行-华夏红利混合型开放式证券投资基金 1,322,714 0.73
赵秋怡 1,208,420 0.67
中国工商银行-广发聚丰股票型证券投资基金 1,200,700 0.67
合    计 18,426,783 10.24

  在马乐涉嫌“老鼠仓”幕后的可疑账户中,誉衡药业被共同持股、出现的频率最高。资料显示,自马乐2011年二季度接任博时精选基金经理开始,除去2012年一季度和2013年上半年之外,誉衡药业一直位列博时精选持股名单。从股价来看,在2011年中期前后,誉衡药业有一轮从最低20.2元到29元左右的上涨行情,华润深国投—尊享5号在誉衡药业上应有不错的投资回报。

  “基金黑幕2.0”第二个特征是利益输送行为从股票市场开始逐步蔓延至债券市场。今年上半年债市打黑风暴突然袭来,以万家基金固定收益部总监邹昱为代表的数位基金经理落马,涉及到多家基金公司。

  最近,深交所的交易监控系统查出,有一个资金总量达10亿元的账户,其仓位特别是小盘股的仓位,与博时精选的仓位高度重合。监管部门顺藤摸瓜,还查出了另外一个隐秘账户,该账户可能是由马乐间接控制,账户资金从不到1000万元通过股票操作炒到了3000万元。也就是说,目前,马乐涉嫌向上述两个账户进行利益输送。

  表3:2012年末迪威视讯前十大流通股东

  此外,有多个券商的客户信用交易担保证券账户也出现在博时精选重仓股的股东名单之列。其中,以银河证券客户信用交易担保证券账户出现的次数最多,涉及的股票包括誉衡药业、建研集团、福瑞股份、翰宇药业、中天城投等。

  如果赵秋怡是马乐老鼠仓的一个小账户,那么还会有一个大账户的存在,并且按照媒体报道的信息,似乎与博时精选的持仓会有更高的重合度。记者进一步分析博时精选各个时期的持仓,发现有多个券商的客户信用交易担保证券账户出现在博时精选重仓股的股东名单之列。其中,银河证券客户信用交易担保证券账户出现的次数最多,金额也相对较大。涉及的股票包括誉衡药业、建研集团、福瑞股份、翰宇药业、中天城投等。与普通账户相比,融资融券账户显然更加隐蔽。

  多股共同持仓现神秘账户

  《股市动态分析》基金研究中心

  博时精选基金原基金经理马乐因涉嫌“老鼠仓”的事件曝光后人们的目光开始转向涉嫌“老鼠”建仓的个股身上,从博时精选公开的持仓来看,与其小盘股持仓重合度较高的账户包括有券商的客户信用交易担保证券账户、私募信托账户和自然人账户,个股更是涉及包括誉衡药业、新都化工、建研集团、福瑞股份等近10只个股。

  “基金黑幕2.0”第三个特征是基金之间联合持仓运作并进行隐性利益输送的行为开始增多。近些年来,基金产品数量大幅增加。而随着网络发达,基金经理之间的交流也更加方便。过去基金利益输送多为个人行为,而如今基金之间、公募基金和私募之间联合操作开始增多,包括一些公募基金和一些阳光私募同时出现在一些股票之中也引起市场的怀疑和关注。这类行为存在较大的隐蔽性,也给监管部门的认定和查处增加了难度。

  其中,迪威视讯、翰宇药业、银邦股份、众生药业3个交易日分别累计大跌了约12%、8%、7%和6%,中天城投、建研集团股价也均跌约3%。而誉衡药业除周一跟随市场大跌约3%外,随后两天出现反弹,昨日收盘价略高于上周五收盘价。新都化工、福瑞股份也基本平盘。

  利用融资融券账户

  誉衡药业2011年半年报显示,博时精选和华润深国投—尊享5号同时新进入该股十大流通股东,分别持有628.52万股和95.84万股。此外,新都化工、银邦股份2012年三季报则显示,上述两只产品也是同时新进入上述两只股票的十大流通股东。

  从赵秋怡的交易金额来看,基本在千万级别的规模,为两个可疑账户中小级别账户的概率较大。

  马乐10亿账户的“老鼠仓”或藏匿在上述类似的机构账户中,而千万元的小“老鼠仓”则被媒体暂时锁定在一个名为“赵秋怡”的自然人账户身上。据报道,该自然人账户在2012年二、三季度,与博时精选先后出入誉衡药业、众生药业、迪威视讯3只个股。

  “基金黑幕2.0”第四个特征是一些关联账户可能利用融资融券账户。一方面,隐藏身份,避免可能出现在公开信息之中,另一方面可能利用融券,在基金减藏股票过程中寻求获利的机会。这些行为都是在新的市场环境中产生的,具有较高的隐蔽性,可能都需要监管部门进行更多角度的观察和研究。

  而银河证券客户信用交易担保证券账户出现在誉衡药业十大流通股东是在2011年三季度,持有78.61万股,2012年一季度退出,从股价走势估计难有收获。华润深国投—尊享5号在银邦股份上也可能获益不菲,该股票从上市到2013年1月中旬,从最低的16.09元上涨到24元左右,其间有约50%的涨幅。

  2000年10月,《财经》杂志曾做了名为“基金黑幕”的封面文章,震动了当时的基金行业。十多年来,基金业取得了长足的发展,资产管理规模最高的时候突破了3万亿元。但与此同时,基金业也陆续爆出利益输送、老鼠仓的事件。尤其是今年以来,涉嫌违规的基金经理数量大幅增加,尤其是原博时精选基金经理马乐被曝出涉嫌操作一个金额高达10亿元的老鼠仓账户,让整个基金行业再一次站在风口浪尖。

  值得关注的是,在马乐涉嫌“老鼠仓”被曝光后,在大盘微跌近1%的市况下,中小盘股领跌A股,其间,中小板指数、创业板指数跌幅分别在3%和2%左右。而涉嫌“老鼠”建仓的上述个股跌多涨少,部分个股更是出现暴跌。

  2011年中报,博时精选出现在建研集团十大流通股东之中,而银河证券客户信用交易担保证券账户是在2012年一季报现身该股,持有18.71万股,2012年中期增仓至43.93万股,2012年三季度退出。从股价走势推测,这笔交易获利预估在50%左右。

  据公开持仓信息,天相统计数据显示,2011年4月12日到今年6月21日,名为华润深国投信托有限公司—尊享权益灵活配置5号资金信托的阳光私募产品与博时精选同时出现在4只股票的前十大流通股东中。其中,2只是中小板股票,分别为誉衡药业和新都化工,1只为创业板股票银邦股份,以及主板个股浪莎股份。

  《股市动态分析》记者  赵迪

  多只涉嫌标的股 近日股价大跌

  表5:2012年三季度众生药业前十大流通股东

  据广州日报报道,

  “基金黑幕2.0”特征之五:

  从单兵作战向联合持仓转化

  和十几年前“基金黑幕”中谈及的违规行为相比,如今随着市场环境的变化以及监管的加强,基金业中涉嫌违规的情形也发生了不少的变化,我们称之为“基金黑幕2.0”。但归根到底,这些行为损害持有人利益和破坏市场公平和效率的本质并没有改变。

  2012年中期,博时精选进入到中天城投十大流通股东之中,而银河证券客户信用交易担保证券账户是在2012年年报中才出现的,持有573.09万股,持股数量较多,市值预计最高超过4000万元。2013年一季报即退出十大流通股东之列,博时精选也在这一时段退出。

  “基金黑幕2.0”特征之二:

  表4:2012年中期众生药业前十大流通股东

  资料显示,马乐2006年加入博时基金,历任研究员、公用事业与金融地产研究组主管兼研究员、投资经理,后担任博时精选股票基金经理。

  有业内人士认为,债市黑幕的存在既有规则本身的因素,也有市场环境的因素,更与个人追求私利而践踏规则有关,而最重要的原因还是存在制度和监管的漏洞,其根本症结在于市场透明度不够。对于债券市场的正本清源,应当不仅仅停留在一两次专项治理的“治标”上,而应建立长效的“治本”之策,让加强监管、提高市场透明度常态化。

  可疑账户之一锁定自然人赵秋怡

  不过,对于究竟是哪些股票、哪些账户,报道中并没有详细说明。

  从一开始的小试牛刀,到后来的数千万乃至上亿资金运作,马乐一步一步从一个基金经理变成史上最大金额老鼠仓的制造者。相比于早期基金行业暴露出的老鼠仓案件,马乐的不同之处有三点:一是金额更大、二是运用融资融券账户避免身份暴露、三是还采用了一些组合投资的策略。或许,这就是“基金黑幕”2.0版的升级模式吧。

  此前,网络流传《一位基金经理的忏悔:公募是基民的“大公墓”》的帖子,主人公控诉公募基金制度不合理,并称公募基金联合拉抬中小市值股票,会沦落为“公墓”基金。尽管市场评论认为此贴并非是业内人士所写,但对于公募基金从业者如何在充满诱惑的市场中坚持职业操守展开了热烈的讨论。

  涉案金额更高

股东名称 持股数量(股) 占总股本比例(%)
上海诚业投资管理有限公司 3,262,500 3.26
中国工商银行-鹏华行业成长证券投资基金 2,786,923 2.78
交通银行-普天收益证券投资基金 1,707,064 1.71
赵秋怡 1,678,848 1.68
五矿集团财务有限责任公司 990,000 0.99
何增茂 790,511 0.79
李刚 708,750 0.71
薄闽生 616,492 0.62
陈伟 590,625 0.59
鲁锐 576,225 0.58
合    计 13,707,938 13.70

  综合两个可疑账户的交易情况,我们发现,这两个账户与博时精选的重合操作全部发生在2011年三季度以后,疑似老鼠仓账户首次现身普遍在2012年一季度到中期这个时间段。我们合理推测,虽然马乐在2011年4月就开始担任博时精选的基金经理,但彼时的马乐尚未心生“邪念”,或者还在为“老鼠仓”进行着准备工作。这也解释了为什么很多股票都是博时精选先出现,疑似账户再出现,博时精选再加仓的路径。

  原博时基金[微博]经理马乐“老鼠仓”深度调查

  “基金黑幕2.0”第一个特征是涉案金额更高。前几年基金业爆出的老鼠仓,规模不过在几十万到几百万元之间,此后原交银施罗德基金[微博]经理李旭利的涉案金额达数千万元。而此次被媒体曝光的原博时精选基金经理马乐两个老鼠仓账户,其中一个金额高达10亿,如果最终定案,可谓创下中国基金行业老鼠仓的最高金额纪录。

  先看誉衡药业。博时精选基金是在2011年中报进入到十大流通股东之列的。而自然人赵秋怡是在2012年中报中才出现在该股的十大流通股东之中,持股88.71万股。当期博时精选持股110万股,为第二大流通股东。然而2012年三季报,赵秋怡就退出了誉衡药业的十大流通股东之列。结合当时该股的走势可以推断,赵秋怡的这笔投资亏损的概率较大。

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